Der Autor weist auf der Basis von Daten der Deutschen Terminbörse empirisch nach, dass die Liquidität von Wertpapieren eine zentrale Determinante von Wertpapierpreisen darstellt.

1 Einleitung.- 2 Liquiditätsbegriffe.- 2.1 Liquidität eines Wirtschaftssubjektes.- 2.2 Liquidität eines Wirtschaftsobjektes.- 2.3 Liquidität als Synonym für Geld.- 2.4 Zusammenfassung der wesentlichen Resultate.- 3 Definition und Quantifizierung von Wertpapierliquidität.- 3.1 Begriff der Wertpapierliquidität.- 3.2 Dimensionen der Wertpapierliquidität.- 3.3 Messung der Wertpapierliquidität.- 3.4 Liquiditätsindikatoren.- 3.5 Zusammenfassung der wesentlichen Resultate.- 4 Wert der Liquidität.- 4.1 Zeitdimension.- 4.2 Preisdimension.- 4.3 Zusammenfassung der wesentlichen Resultate.- 5 Einfluß der Liquidität auf Wertpapierpreise.- 5.1 Zeitdimension.- 5.2 Preisdimension.- 5.3 Sonstige Liquiditätsbegriffe.- 5.4 Zusammenfassung der wesentlichen Resultate.- 6 Empirische Untersuchungen.- 6.1 Datengrundlage.- 6.2 Empirische Eignung verschiedener Liquiditätsmaße und-indikatoren.- 6.3 Empirischer Einfluß von Liquidität auf Wertpapierpreise.- 6.4 Zusammenfassung der wesentlichen Resultate.- 7. Schlußbetrachtung.

Prof. Dr. Alexander Kempf ist Direktor des Seminars für Allgemeine Betriebswirtschaftslehre und Finanzierungslehre an der Universität zu Köln.