Joachim Koch untersucht rechnungswesenbasierte Verfahren zur Aktienbewertung. Dabei legt er besonderen Wert auf das von Feltham und Ohlson entwickelte Residualgewinnmodell. Neben der theoretischen Herleitung des Residualgewinnmodells steht die kapitalmarktbezogene empirische Untersuchung unter Verwendung eines europäischen Datensatzes im Mittelpunkt der Arbeit.
Dr. Joachim Koch hat bei Prof. Dr. Markus Rudolf am Dresdner Bank Stiftungslehrstuhl für Finanzwirtschaft WHU - Otto Beisheim Hochschule in Vallendar promoviert. Derzeit arbeitet er in der Investment Banking Division von der UBS AG in Frankfurt.
1 Traditionelle Modelle der Aktienbewertung.- 1.1 Grundlagen der Aktienbewertung.- 1.2 Darstellung der zahlungsstrombasierten Modelle der Aktienbewertung.- 1.3 Value Added-Bewertungsmodelle.- 1.4 Bestimmung der Kapitalkosten.- 1.5 Das Multiplikatorverfahren.- 1.6 Zusammenfassung.- 2 Rechnungswesenbasierte Modelle der Aktienbewertung.- 2.1 Rechnungslegung und Aktienbewertung.- 2.2 Rechnungswesenbasierte Bewertungsmodelle.- 2.3 Zusammenhang zwischen dem Residualgewinnmodell und dem Price/Book- und Price/Earnings-Multiplikator.- 2.4 Zusammenfassung.- 3 Untersuchung der Bewertungseignung des Residualgewinnmodells.- 3.1 Grundlagen der empirischen Untersuchung.- 3.2 Wertkomponenten des Residualgewinnmodells.- 3.3 Ergebnisse der empirischen Untersuchungen zur Bewertungsperformance.- 3.4 Zusammenfassung.- 1.1 Anhang des dritten Kapitels.- 4 Untersuchung der impliziten Risikoprämien.- 4.1 Ermittlung der Eigenkapitalkosten.- 4.2 Höhe der Risikoprämie.- 4.3 Zusammenhang zwischen impliziten Risikoprämien und ausgewählten Risikofaktoren.- 4.4 Zusammenfassung.- Zusammenfassung.